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国美电器的财务模型research
时间:2019-12-14 14:34

销售企业在中国经济结构中占有举足轻重的地位,随着经济的发展,其融资渠道也越来越多样化。其中,代表理财模式。财务模型是指一种融资模式,其中,位于供应链核心的企业依靠其商业信贷,自由占用供应商的资金,并用于企业的业务活动和投资活动。但是,财务模型也具有独特的风险。财务模型下的债务结构不够合理,不足以轻易影响企业和供应商的资本链的稳定性,甚至影响市场的财务秩序。因此,如何合理运用财务模型优化零售企业的供应链管理具有重要的现实意义。

郎咸平教授(2010年)认为,类似于金融的模型是指一家像商业银行一样东森平台注册,以低成本或无成本的方式吸收和消耗供应链各方面资金的公司,并将其长期使用滚动使用。商业模式。

财务模型的形式特征是,核心企业的流动负债占总负债的比重,而应付账款(包括应付账款和应付票据)占流动负债的比重很大,使得其现金周转期为负数。核心公司控制渠道控制,以便它可以免费占用供应链中贸易伙伴的资金。国美等零售业巨头之所以能够采用财务模式,主要是因为供应链和分销渠道的中心不断向下移动,主导力量逐渐从生产者向零售商过渡。最接近消费者的零售公司控制着整个供应链。终端渠道,从而成为商业信贷资源的主要赢家。

二,国美电器的电气财务模型分析

(1)国美简介

国美电器的财务模型research

自1987年在家用电器商店发展30年以来,国美电器已成长为“所有渠道,新场景,强大链接,并创建完整的零售生态系统”的行业巨头。商店总数已达到1,790家,覆盖全国434家。大中型城市拥有遍布全国的实体店和销售网络,引领着中国家电零售市场。

2012年,国美电器的股权竞争使过去五年的净利润呈V形,从2011年的18.59亿元人民币降至-72.8亿元人民币,然后在2015年增至12.08亿元人民币。从510.97起比较温和? 2012年将继续增长至2015年的654.95亿美元。目前,国美电器已进行了战略调整。自2013年以来,整体运营状况得到了极大改善。 2015年,电子商务的商品交易总额比上年增长114.45%,综合毛利率保持在17.81%,显示出整体强劲的发展潜力。

(2)国美的财务模式

国美主导零售业,凭借店铺的扩张,同行业合并形成的全渠道终端网络系统以及逐步建立的市场信息,它占据了供应链中最关键的环节。系统,库存和物流管理系统。从而在整个供应链中拥有更大的支配力和控制力。

国美财务模型的运作基于其规模经济所形成的商业信贷优势。通过集中采购,增强了与供应商进行谈判的能力,并且延迟了付款。供应商的资金可以自由使用,从而在账面上留下大量金钱。浮动现金,这就是为什么国美电器对净资金的需求较低。国美电器的应付账款周转期接近140天,这意味着供应商实际上支付了国美电器日常运营所需的资金,剩余资金可用于其他投资。这种无实际成本的资金为扩大规模,改善渠道控制提供了有力的支撑,从而形成了良性的资金流通体系。

汤国良教授(2008)指出,国美的财务模型具有“五高五低”现象,流动性比率高,净现金需求为负。高应付款和低银行借款;资产负债率高,计息债务率低;高收入,低利息支出;其他业务收入高,毛利率低。国美电器2011-2015年的资金结构如表1所示。

从国美电器年度报告的财务数据来看,国美电器的债务结构是高运营负债和低财务负债。国美电器的流动负债具有较少的银行借款,其中大部分为应付账款和应付票据,应付账款周转期超过130天。尽管资产负债率较高,但计息债务率却很低。 2011年,没有银行借款。从2012年到2014年,银行借款在流动负债中所占的比例(计息债务比率)为10,而在015中,这一比例仅为4%。大部分负债主要为流动负债,其中非流动负债占债务总额的0.5%。昧昧缙缙缙缙缙缙缙缙缙? P1。基于应付账款的经营负债减少了国美电器的财务成本。基于应付款项在流动资产中的营业负债的比例以及营业收入反映了国美电器占用供应商资金的能力。从表1可以看出,流动负债与流动资产的比率为90%,两者几乎相等。此外,营业收入随着流动负债的增加而逐渐增加,即应付款的占用在一定程度上促进了营业收入的增长。在该行业中,流动负债占流动资产的20%,而国美则超过了行业。翻倍,表明国美电器具有很强的资本占用能力,也表明国美电器占用供应商资金的财务特征确实是一种财务模型。

2.国美的账面有大量的浮动现金,这减少了对净现金的需求。零售公司的零售模式允许公司在日常经营中拥有大量现金流,而国美电器的现金占流动资产的28.75%,对现金的需求并不大。国美电器的流动比率保持在1以上,具有强劲的营运资金周转效率和盈利能力,而营业收入的增加为国美电器提供了一定的现金保证,使国美电器的净现金减少了。

3.国美电器的销售退货率很高,从而增强了对供应商的依赖。零售企业是供应链的核心,现金周转期短是零售行业的突出行业特征。但是,从表2可以看出,国美电器的现金周转期比行业短,而财务上的现金周转期更短。该模型的出色表现。 2015年,行业现金周转期为-5.9天,而国美电器为-61.73天。负周转期不仅为日常运营提供了资金,而且使公司能够将资金用于其他投资以增加利润。当期应付账款期的负周转期,即应付账款周转期减少了整体资金周转期,提高了国美电器的资金周转率。可以看出,占用供应商资金的财务模型有助于国美电器的资本周转。大。三,财务模式对国美电器的财务影响

国美电器的运营管理和资本运营均针对公司的长期发展。通过不断整合所有资源并不断改善价值链的各个环节,可以提高公司的运营效率。国美电器的家电零售链在战略管理,成本领先战略和业务差异化方面已成为行业的风向标。

国美电器采用直接集中采购和包销的方式,以确保价格优势,淘汰中间批发商和代理商以降低渠道成本和零售价格,并牢牢把握主动权。国美电器奉行成本领先的“低价”策略,即降低采购价格,然后依靠低价和完善的物流配送系统来不断开拓市场,从而使供应商更加依赖国美电器,从而形成了一个良性循环,以及供应商丧失了低成本策略的渠道费是要弥补的。

此外,国美电器的“所有渠道,新场景,更紧密的联系以及创建完整的零售生态系统”的战略,加上专业的销售能力和良好的售后服务,使国美电器的经营规模和合同承包。国美电器与众不同的经营东森游戏注册理念是建立在与其他连锁公司的紧密战略合作基础上,涉及采购,生产,销售等,有利于促进供应链和需求链的完美结合,可以有效防止供应不足或供应不足的情况。供过于求。

1.债务结构不够合理,资本链存在薄弱环节。国美的债务结构只有递延税项负债或少量交易负债,几乎可以忽略不计。流动负债中只有少量银行贷款。 2011年,银行贷款甚至为零。国美电器庞大的经营规模在流动负债的支持下,可能会面临更大的财务风险和风险。 2009年,国美电器因过度扩张而缺乏资金,关闭了近100家线下商店。同时,由于国美电器的强势风格,中小供应商只激怒了他们不合理的降价促销活动。不说话如果该国脆弱的资本链断裂,供应商也将前往该国。因此,国美电器应重视信贷资金管理,债务结构管理和供应商关系维护。

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2,容易加剧与供应商的矛盾,影响到管理的协调发展。供应链管理的本质是合作与共赢,供应商控制生产成本,零售商减少营销费用,建立战略联盟,共享信息资源,并共同创造财富。

2004年,国美和格力的“破产”举世闻名。格力根据自身规模和品牌优势建立了自己的连锁结构。这次突破不仅损害了国美电器的品牌形象,而且还增加了强大的竞争对手。此外,其他竞争对手京东和苏宁对国美的频道控制权也有不同程度的影响。无论是国美电器长期无偿占用供应商资金还是严重的“吃掉供应商”利润模型,都会影响其与供应商关系的稳定性,不利于整体供应链管理。

四,结论

财务模型的OPM策略和营运资金管理具有相同的效果。他们都从别人那里借钱为自己赚钱,但是他们也有一定的潜在风险。一方面,国美电器应在资金监管方面重视货币资金和账户的管理,提高资金投入效率和运营效率,确保企业强大的“造血功能”,从而降低企业的经营风险。企业。另一方面,国美电器需要通过供应链财务模型与供应商建立紧密的战略伙伴关系,以确保供应商资本链的稳定性。百思买,沃尔玛和媒体等成功的欧美零售巨头的经营模式告诉我们,良好的供应商关系和整个供应链的优化可以使财务模型更加合理和稳定。

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